مجلة الطحان، العدد 7 أبريل 2019

ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ MILLER - / اﻟﻄﺤﺎن ٢٠١٩ أﺑﺮﻳﻞ ١٠ ﻟﻘﺪ ﺣﺪﺛﺖ ﺗﻐﲑات ﻛﺒﲑة ﰲ أﺳﻮاق اﳊﺒﻮب ﰲ آﺧﺮ ﺳﻨﻮات. ﻫﻨﺎك اﻵن »ﺗﺄﺛﲑ اﻟﺒﺤﺮ اﻷﺳﻮد« ﻋﻠﻰ أﺳﻮاق اﳊﺒﻮب. ﺣﻘﻘﺖ ﻛﻞ ﻣﻦ روﺳﻴﺎ وأوﻛﺮاﻧﻴﺎ ١٨/٢٠١٧ ﰲ ﻣﻮﺳﻢ ٪ ﻣﻦ ﲡﺎرة اﻟﻘﻤﺢ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ. ﲢﻄﻢ روﺳﻴﺎ ٣٧ وﻛﺎزاﺧﺴﺘﺎن ﺎ ē ﻗﻴﺎﺳﻴﺔ ﰲ إﻧﺘﺎج اﻟﻘﻤﺢ. زاد اﻧﺘﺎﺟﻬﺎ اﻟﺰراﻋﻲ وﺻﺎدرا ً أرﻗﺎﻣﺎ ﺣﱴ اﻟﻴﻮم. وﻗﺪ ٢٠٠٠ ﺿﻌﻒ ﻣﻨﺬ ﻋﺎم ١٦ ﻣﻦ اﳌﻮاد اﻟﻐﺬاﺋﻴﺔ اﻛﺘﺴﺒﺖ ﻣﺴﺎﺣﺎت زراﻋﺔ اﳊﺒﻮب واﳊﺼﺎد ﰲ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺒﺤﺮ اﻷﺳﻮد أﳘﻴﺔ ﻛﺒﲑة ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺘﺠﺎرة اﳊﺒﻮب اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ. ﻣﻊ اﻟﺴﻴﺪ أﻧﺪرﻳﻪ ﺳﻴﺰوف، ً ﺻﺤﻔﻴﺎ ً ﺬﻩ اﳌﻨﺎﺳﺒﺔ ﺣﻮارا đ أﺟﺮﻳﻨﺎ اﳋﺒﲑ اﳌﺘﻤﺮس اﻟﺬي ﻳﺘﺎﺑﻌﻪ اﻟﻌﺎﻣﻠﻮن ﰲ ﻗﻄﺎع اﳊﺒﻮب ﻋﻦ ﻛﺜﺐ. اﻟﺴﻴﺪ ﺳﻴﺰوف ﻫﻮ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﺎم ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻓﻴﻜﻮن اﳌﺨﺘﺼﺔ ﰲ ﺧﺪﻣﺎت اﻟﺒﺤﺚ واﻻﺳﺘﺸﺎرات ﰲ SovEcon وﺣﱴ اﻟﻴﻮم. وﻫﻮ أﺣﺪ ١٩٩٨ اﻷﺳﻮاق اﻟﺰراﻋﻴﺔ ﻣﻨﺬ ﻋﺎم اﳌﺨﺘﺼﲔ اﻟﺬﻳﻦ ﺗﺴﺘﺸﲑﻫﻢ وﻛﺎﻻت ﺻﺤﻔﻴﺔ ﻋﺎﳌﻴﺔ ﻣﺜﻞ، Wall Street Journal، Financial Times، ، وروﻳﱰز ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﺳﻮاق اﳊﺒﻮب ﰲ Bloomberg اﻟﺒﺤﺮ اﻷﺳﻮد ﻋﻠﻰ وﺟﻪ اﳋﺼﻮص. ﺳﺄﻟﻨﺎ اﻟﺴﻴﺪ أﻧﺪرﻳﻪ ﺳﻴﺰوف، ﻣﺪﻳﺮ ﻋﺎم ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻓﻴﻜﻮن ﻋﻦ آﺧﺮ اﻟﺘﻄﻮرات واﻟﺘﺤﺪﻳﺎت ﰲ ﻗﻄﺎع اﳊﺒﻮب، وﻋﻮاﻣﻞ اﳋﻄﺮ ﰲ ﺳﻮق اﻟﻘﻤﺢ، وﻋﻦ ﺗﻮﻗﻌﺎﺗﻪ ﺑﺸﺄن ﺻﺎدرات اﳊﺒﻮب اﻟﺮوﺳﻴﺔ. أﺳﻮاق ً ﺳﻴﺪ ﺳﻴﺰوف، أﻧﺘﻢ ﺗﺘﺎﺑﻌﻮن ﻣﻨﺬ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﺸﺮﻳﻦ ﻋﺎﻣﺎ اﳊﺒﻮب اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ. ﻣﺎ ﻫﻮ ﻧﻮع اﻟﺘﻐﲑات اﻟﱵ ﻻﺣﻈﺘﻤﻮﻫﺎ ﰲ ﲡﺎرة اﳊﺒﻮب اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﺧﻼل ﻫﺬﻩ اﳌﺪة؟ ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ. ﰲ اﻟﺒﺪاﻳﺔ أرﻳﺪ أن أﲢﺪث ﻋﻦ اﻟﺒﺤﺮ اﻷﺳﻮد. ﺣﻴﺚ أﺻﺒﺤﺖ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺒﺤﺮ اﻷﺳﻮد ﻋﻤﻼق ﺗﻮرﻳﺪ اﳊﺒﻮب. ﻛﻤﺎ واﻟﻌﻤﻼق ﰲ ﲡﺎرة اﳊﺒﻮب ﲟﺎ ً أﺻﺒﺤﺖ اﳌﺮﻛﺰ اﻷﺳﺮع ﳕﻮا ﻓﻴﻬﺎ اﻟﻘﻤﺢ وﺑﻌﺾ اﻟﺬرة ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﻴﺪ. ﺑﺮأﻳﻲ، ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن أﻛﺜﺮ أﳘﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﳍﺬﻩ اﳌﻨﻄﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﳌﺪى ً ﺗﺼﺒﺢ اﻟﺬرة ﻣﻨﺘﺠﺎ اﳌﺘﻮﺳﻂ واﻟﺒﻌﻴﺪ. وﺧﺎﺻﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ اﻋﺘﻤﺎد اﳌﻨﺘﺠﺎت اﳌﻌﺪﻟﺔ ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﳊﺎﱄ ً . ﻷن زراﻋﺔ اﳌﻨﺘﺠﺎت اﳌﻌﺪﻟﺔ وراﺛﻴﺎ ً وراﺛﻴﺎ ﰲ روﺳﻴﺎ وﺣﱴ ﰲ أوﻛﺮاﻧﻴﺎ. أي ﳝﻜﻨﻨﺎ اﻟﻘﻮل ً ﳏﻈﻮرة رﲰﻴﺎ ﺑﺄن ﻣﺮﻛﺰ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﻌﻤﻼق واﻷﻫﻢ ﰲ اﻟﺒﺤﺮ اﻷﺳﻮد ﻫﻮ ﻣﺮﻛﺰ ﰲ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ اﻟﻘﻤﺢ واﻟﺬرة. ً اﻟﺘﺼﺪﻳﺮ اﻷﺳﺮع ﳕﻮا .ً إذا ﻧﻈﺮﻧﺎ ﺣﻮل اﻟﻌﺎﱂ ﻧﺮى ﺑﺄن ﲡﺎرة اﳊﺒﻮب ﻗﺪ ﺗﻐﲑت ﲤﺎﻣﺎ وﳝﻜﻨﻨﺎ اﻟﻘﻮل ﺑﺄن اﳌﺰارﻋﲔ ﺗﻐﲑوا ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﲑ، وأﺻﺒﺢ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﻗﺪرة أﻛﱪ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻔﺎوض. ﻓﺎﻟﻮﺻﻮل إﱃ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻵن أﻣﺮ ﺳﻬﻞ ( أﺻﺒﺢ أﺳﻬﻞ hedge) . واﻟﺘﺤﻮط ﻣﻦ اﳌﺨﺎﻃﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ً ﺟﺪا وأرﺧﺺ. ﻛﻤﺎ ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ اﳌﺰارﻋﻮن اﻵن ﲣﺰﻳﻦ اﳊﺒﻮب ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ أﺳﻬﻞ ﺑﺄن ﻫﻮاﻣﺶ رﺑﺢ اﻟﺘﺠﺎر ﺗﺘﻨﺎﻗﺺ. ً وأرﺧﺺ. وﻫﺬا ﻳﻌﲏ أﻳﻀﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻧﻘﺎرن ﺣﺎﻟﺔ اﳌﻨﺘﺠﲔ ﲝﺎﻟﺔ اﻟﺘﺠﺎر، ﻣﻦ اﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﻣﻦ أن ﻫﻨﺎك ﺷﺮاﺋﺢ ﳐﺘﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﺑﻌﻀﻬﺎ اﻟﺒﻌﺾ ﻟﻜﻦ اﳌﺸﱰك ﻫﻮ: ﻛﻤﺎ ﺣﱴ اﻟﻴﻮم، ﳒﺪ ﺑﺄن ﻛﻼ ﻣﻦ اﳌﺰارﻋﲔ ٢٠١١ رأﻳﻨﺎ ﻣﻨﺬ ﻋﺎم واﻟﺘﺠﺎر ﻳﺘﻀﺮرون ﻣﻦ ﻫﺬا اﻟﺘﻄﻮر ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﺨﻔﺾ اﻷﺳﻌﺎر ﺎﻳﺔ اﳌﻄﺎف، ﻳﺘﻢ دﻋﻢ اﳌﺰارﻋﲔ ﻣﻦ Ĕ وﻫﻮاﻣﺶ اﻟﺮﺑﺢ. ﻟﻜﻦ ﰲ ﻗﺒﻞ اﳊﻜﻮﻣﺎت اﶈﻠﻴﺔ. ﻣﻊ أن ذﻟﻚ ﻟﻴﺲ ﻫﻮ اﳊﺎل ﻣﻊ اﻟﺘﺠﺎر. أﻓﻀﻞ، ﺳﻴﱰﻛﻮن ﻟﻠﺘﺠﺎر ً ﺑﺮأﻳﻲ، ﺣﲔ ﻳﺼﺒﺢ اﳌﺰارﻋﻮن ﲡﺎرا ﻫﺎﻣﺶ رﺑﺢ ﺻﻐﲑ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ. ﻳﻌﺘﻘﺪ اﻟﺒﻌﺾ أن اﻟﺘﺠﺎر ﻟﻴﺲ ﳍﻢ ﺧﺒﺰ ﰲ ﻫﺬا اﻟﺴﻮق ﻟﻌﺪم ﻢ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﱘ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻀﺎﻓﺔ. ﻟﻜﻨﲏ أﺧﺘﻠﻒ ﻣﻌﻬﻢ. ﺑﺮأﻳﻲ أن ē ﻗﺪر اﻟﺘﺠﺎر ﻳﻨﺸﻄﻮن ﰲ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻤﺠﺎﻻت ﻣﺜﻞ، ﲨﻊ اﳌﻨﺘﺠﺎت، اﻟﺘﺤﻮط، اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ، واﻟﺘﺠﺎرة، وﺳﻴﻮاﺻﻠﻮن اﻻﺣﺘﻔﺎظ واﻟﺘﻤﺴﻚ ﺑﺎﻟﺴﻮق. وﻫﻢ ﰲ ﻛﺜﲑ ﻣﻦ اﳊﺎﻻت ﻻ ﻳﺰاﻟﻮن ﻳﻬﺘﻤﻮن ﺑﻄﻠﺐ ﻣﺎ ﻳﻜﻮن ﻣﻦ ﻏﲑ ً ﺷﺮاء ﻛﻤﻴﺎت ﻛﺒﲑة ﻣﻦ اﳊﺒﻮب. ﻏﺎﻟﺒﺎ أﻟﻒ ﻃﻦ ﻣﻦ ٥٠٠ أﻟﻒ أو ٥٠ اﳌﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﺰارع اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ اﳊﺒﻮب. ﻟﺬﻟﻚ، ﺳﻴﺒﻘﻰ اﻟﺘﺠﺎر ﰲ ﻫﺬا اﻟﺴﻮق. ﻣﻦ ﻫﺬﻩ اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻫﻮ ﺷﺮﻛﺎت ً أﻋﺘﻘﺪ أن أﻛﺜﺮ ﻃﺮف ﺗﻀﺮرا اﻟﺴﻠﻊ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ اﳌﻌﺮوﻓﺔ ﺑﺄﻟﻒ ﺑﺎء ﲡﺎرة اﳊﺒﻮب ﰲ اﻟﻌﺎﱂ. ﻫﺬﻩ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻟﺪﻳﻬﺎ اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ اﻟﻘﻴﻮد اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ واﻟﺘﺤﺪﻳﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ واﻟﺒﲑوﻗﺮاﻃﻴﺔ. ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﺬﻟﻚ، ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن ﺗﻘﻮم اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ اﳊﺠﻢ ﺑﻨﻔﺲ اﳋﺪﻣﺎت اﻟﱵ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﻫﺬﻩ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﲑة اﻵن وﺗﻘﺪم ﻧﻔﺲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ. ﳝﻜﻦ ﳍﺬﻩ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺤﻮط، ﻛﻤﺎ ﳝﻜﻨﻬﺎ ﺗﻨﻈﻴﻢ اﻟﺘﺠﺎرة. ﺣﻴﺚ ﱂ ﻳﻌﺪ ﻣﻦ اﳌﻬﻢ ﺳﻨﺔ ٢٠-١٠ ﺑﻌﺪ اﻵن أن ﺗﻜﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺒﲑة وﻣﺘﻮاﺟﺪة ﻗﺒﻞ . ﻟﺬﻟﻚ، ﻣﻦ اﶈﺘﻤﻞ أن ﺗﻜﻮن ﻫﺬﻩ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﲑة ً ﻣﺜﻼ ﻫﻲ ﻣﻦ أﻛﺜﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﱵ ﺗﻌﺎﱐ ﻣﻦ اﳌﺸﺎﻛﻞ. أوﺿﺢ ﻣﺜﺎل Louis ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻫﻮ أن ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺘﺠﺎر اﻧﻔﺼﻠﻮا ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﳌﺎﺿﻴﺔ وأﺳﺴﻮا ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪة ﻟﻴﺴﺖ ﻛﺒﲑة Dreyfus ، ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ﱂ ﺗﻜﻦ ﲝﺠﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﱵ اﻧﻔﺼﻠﻮا Sirientz ﻮﻫﺎ ّ ﲰ ﻋﻠﻰ ﲡﺎرة اﳊﺒﻮب ﰲ ﻣﻨﻄﻘﺔ ً ﻋﻨﻬﺎـ ﻫﺬﻩ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺮﻛﺰ أﻳﻀﺎ اﻟﺒﺤﺮ اﻷﺳﻮد. ﳚﺐ أن ﺗﻜﻮن ﺷﺮﻛﺎت أﻟﻒ ﺑﺎء ﲡﺎرة اﳊﺒﻮب أﻛﺜﺮ ﻫﺠﻮﻣﻴﺔ ، ﻫﻞ ﺗﺘﻮﻗﻌﻮن أي ﻋﻤﻠﻴﺔ دﻣﺞ ﰲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﳌﻌﺮوﻓﺔ ً ﺣﺴﻨﺎ ، ﻫﻨﺎك ﺷﺎﺋﻌﺎت ﺗﺪور ً ﺎ أﻟﻒ ﺑﺎء ﲡﺎرة اﳊﺒﻮب؟ ﻣﺜﻼ Ĕ ﻋﻠﻰ أ ﻣﻨﺬ اﻟﻌﺎم اﳌﺎﺿﻲ وﺣﱴ اﻟﻴﻮم ﻣﻔﺎدﻫﺎ ﺑﺄﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ...Bunge ﻧﻌﻢ ﻫﺬا وارد. ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ﺳﻴﻜﻮن ﻫﻨﺎك اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ اﻟﺸﺎﺋﻌﺎت ﺣﻮل . ﻓﺄﺳﻬﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻔﻘﺪ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻛﻞ ﺷﻬﺮ، واﳌﺴﺎﳘﻮن ﻏﲑ Bunge .ً راﺿﻮن، ﻛﻤﺎ اﺿﻄﺮ اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي اﻟﺴﺎﺑﻖ إﱃ اﻻﺳﺘﻘﺎﻟﺔ ﻣﺆﺧﺮا وﰲ ﺑﻌﺾ اﳊﺎﻻت ﻗﺪ ﻳﻜﻮن اﻟﺪﻣﺞ ﻫﻮ اﳊﻞ، ﻟﻜﻦ اﻟﺘﻮﺟﻪ ٨٣