مجلة ميلر - 2025‭ ‬- مايو‭ ‬يونيو

MILLER - 2025 مايو- يونيو MILLER - 2025 مايو- يونيو اختبار االاسواق للمفاوضات عبر تعليق الرسوم % على الذرة الأمريكية 25 البالغة يوليو. 14 حتى تاريخ جهت إلى الصين ُ أقسى ضربة و لت في فرض تعرفة جمركية بنسبة ّ تمث 90 % دون أي تأجيل لمدة 145 ت الصين بإجرا ات ّ . ورد ً يوما ا ً انتقامية، حيث فرضت رسوم % على الذرة والقمح 140 بنسبة % على فول الصويا. هذا التصعيد يعيد إلى 135 الأمريكي، و ، عندما انهارت 2019/2018 الأذهان حرب التجارة في موسم واردات الصين من فول الصويا الأمريكي عقب فرض تعرفة بنسبة %. لكن المخاطر هذه المرة أكبر بكثير، فالتعريفات أعلى، 25 ، بعد أن عملت على ً كما أن الصين في وضع أكثر استعدادا زت علاقاتها التجارية مع ّ تنويع سلاسل التوريد الخاصة بها، وعز البرازيل والأرجنتين، واستثمرت بكثافة في قطاعها الزراعي المحلي. ما هي فرصة البحر الأوسود في واردات الذرة؟ ،ً حادا ً شهدت واردات الصين من الذرة هذا الموسم انخفاضا مليون طن فقط خلال الفترة من 1.15 حيث تراجعت إلى عن حجم ً شهر أكتوبر إلى شهر فبراير، وهو رقم بعيد جدا لكن إذا ارتفعت أحجام الواردات بشكل مفاجئ كما حدث في السابق، فلن يكون الاعتماد على البرازيل وأوكرانيا وحدهما ؛ الأمر الذي سيجعل مسألة تنويع مصادر التوريد أكثر ً كافيا وصعوبة». ً تعقيدا ملايين طن، 10 إذا تجاوزت واردات الصين من الذرة حاجز د الأساسي للصين، مع دخول ّ ح أن تظل البرازيل المور ّ فمن المرج ا ً أوكرانيا كمصدر ثانوي. لكن في حال شهد الطلب ارتفاع ، فقد تصل قدرات كلا البلدين إلى حدودها القصوى، ً حادا مما يفرض تحديات من الناحيتين الوجستية والإنتاجية. في مثل ه نحو الأرجنتين، ثالث ّ ل الصين التوج ّ فض ُ هذا السيناريو، قد ت من الاعتماد على موردين ً ر للذرة في العالم، بدلا ّ صد ُ أكبر م آخرين في منطقة البحر الأسود. وعلى الرغم من أن صادرات ، فإن موافقة ً الأرجنتين من الذرة إلى الصين لا تزال محدودة حاليا ا ً لة وراثي ّ على صنفين من الذرة المعد 2024 الصين في مايو زرع في الأرجنتين، فتحت ُ والتي تتحمل مبيدات الأعشاب التي ت .ً الباب أمام توسيع التجارة بين البلدين مستقبلا ّ بنيوية تحد ً دون المحتملون الآخرون، فيواجهون قيودا ّ أما المور من قدرتهم على تلبية الطلب القادم من الصين. فعلى سبيل ملايين 7 المثال، تبلغ القدرة التصديرية القصوى لروسيا نحو ر ّ صد ُ طن، إلا أن شحناتها إلى الصين لا تزال ضئيلة؛ إذ لم ت ألف طن من الذرة إلى السوق الصيني خلال 100 سوى بمستوى ً الفترة من أكتوبر إلى مارس من هذا الموسم، مقارنة ألف طن في موسم 156 ـ ، ما يعكس 2024/2023 في الأحجام. ومن بين ً تراجعا باقي اللاعبين في منطقة البحر ا ً الأسود، تمتلك بلغاريا ترخيص لتصدير الذرة إلى الصين، ويمكنها تزويد السوق بأحجام 500 محدودة تصل إلى نحو ألف طن. أما رومانيا، وعلى الرغم من قربها الجغرافي وقدراتها 18.5 الواردات في الفترة نفسها من العام الماضي، والذي بلغ مليون طن. وفي حين تم استبعاد الولايات المتحدة بالكامل من نت أوكرانيا من الحفاظ على وجودها رغم ّ السوق الصيني، تمك د ّ الحرب المستمرة. أما البرازيل، فقد عززت موقعها بصفتها مور رئيسي للذرة إلى الصين بعد توقيع اتفاق الصحة النباتية عام ، ونجحت في الحفاظ على الصدارة، وإن كان ذلك 2022 .ً بأحجام منخفضة نسبيا على الواردات إلى أن ً يشير انخفاض الطلب الصيني حاليا بكين قادرة هذا الموسم على الاستغنا عن الذرة الأمريكية )USDA( . وبحسب تقرير لوزارة الزراعة الأمريكية ً تماما الصادر في أبريل، من المتوقع أن تبلغ واردات الصين من الذرة ملايين طن، في حين تقدر 8 نحو 2025/2024 في موسم ملايين طن. ومع ذلك، 7 وزارة الزراعة الصينية هذا الرقم عند حين أن ّ ، مرج ً أكثر حذرا ً يتبنى بعض المحللين في السوق موقفا مليون طن فقط. 2 ينخفض حجم الواردات الفعلي إلى حدود Atria يقول أرتيم روزكوف، الشريك المؤسس لشركة ، « عند النظر إلى الموسم المقبل، فإن قدرة الصين Brokers كبير على ّ عن الذرة الأمريكية تعتمد إلى حد ً على الاستغنا تماما ، فستتمكن البرازيل ً كيفية تطور الطلب. إذا ظل الطلب منخفضا ، مع دور ثانوي لأوكرانيا، من تلبية احتياجات الصين. ً أساسا الإنتاجية الكبيرة، فلم تحصل بعد على التفويض الرسمي اللازم للتصدير إلى السوق الصيني. بخلاف الصين، أين يجب البحث عن الطلب على الذرة؟ غم أن السوق الصيني يبدو بعيدة المنال هذا الموسم، ومع ري الحبوب ّ صد ُ استمرار الضبابية بشأن آفاقه المستقبلية، فإن م اختبار االاسواق أرتيم روزكوف أوليفييه بوييه 54 55